Crise financière mondiale [info only]

[debonneguerre]

Les impayés de salaires battent un record inquiétant en juillet

L'AGS, qui se substitue aux entreprises défaillantes, craint que 2013 soit pire qu'au plus fort de la crise.

 

Reprise ou pas reprise? Malgré le rebond inattendu de la croissance au deuxième trimestre, certains signaux économiques avancés incitent toujours à la prudence. Quand ils n'inquiètent pas franchement. Il en va ainsi des statistiques de l'Association de garantie des salaires (AGS) dont les dernières tendances, que Le Figaro a obtenues, font froid dans le dos. Ce système, géré par le régime d'assurance-chômage, permet de payer les employés quand leur entreprise, en redressement, en liquidation ou en procédure de sauvegarde, n'a plus un sou en caisse.

 

La suite :

http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2013/08/19/20002-20130819ARTFIG00447-les-impayes-de-salaires-battent-un-record-inquietant-en-juillet.php

[debonneguerre]

4 jours de baisse à wall street, ca fantasme sur une éventuelle réduction des QE, la FED laissant planer le doute encore une fois.

Ya que ca chauffe aussi sur les bourses des émergents ce qui pénalise le dollar.

On sera fixer cet aprem. 

 

http://www.monfinancier.com/bourse/info-et-actu-bourse-valeurs-et-marches-c6/points-marches-r26/face-au-spectre-d-une-reduction-du-qe-wall-street-enchaine-une-quatrieme-seance-de-baisse-14711.html

[debonneguerre]

4 jours de baisse à wall street, ca fantasme sur une éventuelle réduction des QE, la FED laissant planer le doute encore une fois.

Ya que ca chauffe aussi sur les bourses des émergents ce qui pénalise le dollar.

On sera fixer cet aprem. 

 

http://www.monfinancier.com/bourse/info-et-actu-bourse-valeurs-et-marches-c6/points-marches-r26/face-au-spectre-d-une-reduction-du-qe-wall-street-enchaine-une-quatrieme-seance-de-baisse-14711.html

Follow up, toujours pas de publication de la politique à venir de la FED.

En attendant ca flippe :

Cette nuit en Asie : Vent de panique sur les devises asiatiques

 

Les marchés asiatiques sont nerveux dans l’attente de la publication du compte-rendu de la dernière réunion du Comité de politique monétaire (FOMC) de la Réserve Fédérale américaine (Fed). La modification de sa politique de rachat d’actifs pourrait peser lourdement sur les devises asiatiques. AFP PHOTO / Yoshikazu TSUNO - AFP

 

Les gouvernements des économies émergentes d’Asie du Sud-Est sont sur leur garde aujourd’hui dans l’attente de la publication du compte-rendu de la dernière réunion du Comité de politique monétaire (FOMC) de la Réserve Fédérale américaine (Fed) qui pourrait confirmer un ralentissement prochain du programme d’assouplissement quantitatif américain. Et tous redoutent l’impact brutal de cette annonce sur la valeur de leurs devises et de leurs actifs. La plupart des pays de la région ont indirectement profité, depuis plusieurs années, des injections massives de liquidités de la Fed, qui avaient poussé les grands investisseurs à placer une partie de cet argent « bon marché » sur les marchés émergents d’Asie où les rendements étaient beaucoup plus attractifs que ceux proposés aux Etats-Unis. Si un ralentissement du programme américain de rachats d’actifs était confirmé , les investisseurs organiseraient une réallocation rapide de leurs fonds vers les pays développés. Anticipant déjà ce mouvement, les traders ont fait chuter ces dernières semaines de manière spectaculaire les roupies indiennes et indonésienne. Ce matin, la devise d’Indonésie a atteint son plus bas niveau des quatre dernières années face au billet vert. Un dollar pouvait ainsi acheter 10,740 roupies. La devise thaïlandaise était elle aussi malmenée, au taux de 31,72 bahts contre un dollar. En Malaisie, le ringgit était aussi hésitant après être tombé, hier soir, à son plus bas niveau des trois dernières années face à la monnaie américaine. La fébrilité est particulièrement forte dans les pays de la zone affichant un déficit de leurs comptes courants, tels que l’Inde ou l’Indonésie. Ils seraient en effet les premiers à pâtir d’un départ massif des fonds étrangers.

 

 

 

http://www.lesechos.fr/economie-politique/monde/actu/0202959046914-cette-nuit-en-asie-vent-de-panique-sur-les-devises-asiatiques-596742.php

[Perry]

La presse étrangère se moque (gentiment) de l'avenir en rose que se prédit la France :

 

French Rêverie from Le Président des Bisous…

 

http://www.latribune.fr/actualites/economie/international/20130820trib000780904/la-presse-etrangere-se-moque-gentiment-de-l-avenir-en-rose-que-se-predit-la-france.html

 

 

 

Wolfgang Schäuble, le ministre des Finances allemand évoque la nécessité d'accorder une nouvelle aide, la troisième, pour la Grèce en 2014, alors que les Allemands y sont majoritairement opposés :

 

Le cardinal de la religion des Europaïens en remet une couche ! Façon « Saga » à la « Lelouch ». Vous reprendrez bien un peu de sauce dans votre gyros ?

 

En même temps, ils avaient inventé le concept il y a looooooongtemps : - «Dans la mythologie grecque, les Danaïdes sont condamnées à éternellement remplir un tonneau sans fond aux Enfers. »

 

http://www.latribune.fr/actualites/economie/union-europeenne/20130820trib000780905/wolfgang-schauble-la-grece-va-avoir-besoin-d-un-autre-programme-d-aide.html

 

 

 

Les sept péchés capitaux (..listes) des occidentaux vus par le Parti Communiste Chinois :

 

 

http://www.courrierinternational.com/article/2013/08/21/pekin-s-en-prend-aux-idees-occidentales

 

Modifié le 21 août 2013 par Perry

[zx]

Ca prend de plus en plus de roulie dans le monde, les mauvais signaux remontent de partout.

 

Comment la politique monétaire américaine peut-elle faire chuter la roupie indienne?

 

http://www.latribune.fr/actualites/economie/international/20130820trib000780914/comment-la-politique-monetaire-americaine-peut-elle-faire-chuter-la-roupie-indienne.html

Modifié le 21 août 2013 par zx

[Perry]

C'est chaud pour l'Inde (mais pas que...). C'est aussi accessoirement chaud pour nos contrats là-bas. Merci qui ? Merci les Etats-Unis !

 

OBAMA²

 

La politique d’Obama. Le « Obamacare » transforme chaque CDI en deux CDD (Magie !) – parceque les CDD ne sont pas assujettis à la taxe devant financer l’Obamacare (…).

Mais « Oh ! Surprise ! », L’Obamacare reduit aussi les heures de travail des CDI. Il fallait y penser !

 

Où comment précariser et appauvrir une grande partie de la population américaine à cause d’une loi mal ficelée…

 

NBC News via ZH :

 

During the NBC Nightly News segment last week about one of the unintended consequences of the Affordable Care Act (ACA), Lisa Myers reported speaking with "almost 20 small businesses and other entities around the country" and that "almost all said that because of the new law, they’d be cutting back hours for some employees." But the Obama administration doesn’t see why there’s such a fuss.  According to Myers: The White House dismisses these examples as “anecdotal.” The president’s top economic advisor [CEA Chair Jason Furman] told us “he sees no systematic evidence the health care law is having an adverse impact on the number of hours employees are working.” So, should we take our government’s word and dismiss the examples as anecdotal?

 

 

 

L'école des esclaves. Le modèle Américain :

 

Sur la bombe à retardement des crédits accordés aux étudiants pour l'Université. Des générations d'endettés à plus de 100%, pour les petits veinards qui arriveront à trouver un boulot pour rembourser... Parceque c'est un petit peu compliqué en ce moment, vous l'aurez remarqué.
 

 

Rolling Stone via ZH :

 

On the heels of President Obama’s signing of a measure keeping federally subsidized student loans at a relatively low rate through 2015, Rolling Stone's Matt Taibbi exposes how the high price of U.S. college tuition and the federal expansion of student debt to pay for it pose a major threat to the economy. In his new article, Taibbi writes: "The dirty secret of American higher education is that student-loan interest rates are almost irrelevant. It’s not the cost of the loan that’s the problem, it’s the principal - the appallingly high tuition costs that have been soaring at two to three times the rate of inflation, an irrational upward trajectory eerily reminiscent of skyrocketing housing prices in the years before 2008." As Democracy Now notes, during the following interview with Taibbi, "...throw off the mystery and what you’ll uncover is a shameful and oppressive outrage that for years now has been systematically perpetrated against a generation of young adults." The federal government is poised to make $185 billion over the next 10 years on student loans, with no way out for the young borrowers: "Even gamblers can declare bankruptcy, but kids who enter into student loans will never, ever be able to get out of this debt."

 

 

 

Le Péril Doré...

 

L'or (physique, le vrai or) est en ce moment transféré de l'Angleterre vers la Suisse dans des volumes inégalés. Pourquoi ? Pour être refondu, restampé et envoyé en Asie, principalement en Chine. Chine qui prépare une monnaie d'échange international destinée à mettre à bas le dollar de sa position parasitaire au sein du Système Monétaire International.

 

 

This is one of those stories about the gold market that almost seems too wild to be true since the numbers are so extraordinary. According to a Reuters article from earlier today, Australian bank Macquarie has reported that gold is flooding out of London and into Switzerland at a mind-boggling rate. Specifically, 240 tons were exported in May alone and 797 tons during the first half of 2013. That means gold is being exported at a annualized run rate of 17x the 92 tons exported for all of 2012. That’s insane. Moreover, it seems a lot of that gold is being sent to Switzerland so that the 400oz bars can be melted down into different sizes that are more amenable to Asian sensibilities.

 

[alexandreVBCI]

Chinois et Qataris investissent massivement en Grèce : http://www.lemonde.fr/economie/article/2013/08/21/ces-investisseurs-qui-s-interessent-aux-actifs-publics-grecs_3464225_3234.html#xtor=AL-32280515

[Serge]

À propos de l'or :

http://h16free.com/2013/08/22/25399-cet-etrange-marche-de-lor#more-25399

[debonneguerre]

Follow up.

Va y avoir réduction du QE au plus tard à la fin de l'année sans qu'on sache le volume.

Bref le flou artistique comme d'hab.

 

 

la publication des minutes du dernier comité de politique monétaire de la Fed, hier après-midi, n’a pas apporté aux marché la clarté qu’ils auraient souhaitée sur le calendrier de repli du programme d’assouplissement quantitatif en cours. On sait que la banque centrale américaine va bientôt ralentir ses achats, à l’heure actuelle de 85 milliards de dollars par mois, d’obligations souveraines et d’actifs immobiliers. La question, c’est de savoir à partir de quand et à quel rythme. Les minutes indiquent que les membres du comité sont presque tous d’accord pour commencer cette opération de repli d’ici la fin de l’année. Mais ils ne sont que «quelques uns» à estimer qu’ «il sera bientôt temps de ralentir le rythme des achats». D’autres préfèrent insister sur l’importance «d’être patient et d’évaluer les dernières informations sur la conjoncture avant de décider». Les derniers signaux macroéconomiques sont encourageants, mais pas non plus univoques. Le taux de chômage diminue, mais à coups de jobs peu qualifiés et mal payés. L’inflation remonte mais l’indice que la Fed suit au plus près est encore en-dessous de son objectif de long terme. Les investisseurs ne sont, du coup, guère avancés. Ceux qui espéraient un signal clair que la Fed ne passerait pas à l’action rapidement sont déçus.

Le comité de politique monétaire a par ailleurs discuté de l’opportunité de changer son objectif de taux de chômage pour une future augmentation des taux directeurs. Pour l’instant, la Fed dit vouloir conserver des taux proches de zéro jusqu’à ce que le chômage redescende sous les 6,5 %. Certains voudraient adopter un objectif plus bas. Il s’agit de convaincre les marchés que la politique monétaire restera ultra-accommodante longtemps après la fin de l’assouplissement quantitatif, prévue mi-2014.

 

 

 

http://www.lesechos.fr/entreprises-secteurs/finance-marches/actu/0202960460409-etats-unis-la-fed-pourrait-bientot-ralentir-son-soutien-a-l-economie-596911.php

[debonneguerre]

A propos des USA :

 

L'étonnante renaissance de l'industrie américaine

 

Selon une étude du Boston Consulting Group, les Etats-Unis pourraient capter, d'ici à 2020, 5 % des exportations de leurs concurrents occidentaux.

 

L'industrie américaine dispose à l'heure actuelle de nombreux atouts pour se développer et prendre des parts de marché à ses concurrents européens, japonais, voire chinois, selon le Boston Consulting Group. Dans une étude publiée hier, qui reprend, en les développant, les conclusions d'un rapport de 2012 (« Les Echos » du 30 octobre 2012), le BCG estime que les industriels américains pourraient capturer jusqu'à 5 % des exportations de cinq pays développés (Allemagne, Japon, France, Italie, Royaume-Uni) d'ici à la fin de la décennie. Ce qui pourrait conduire à la création de 2,5 à 5 millions d'emplois d'ici à 2020, non seulement dans l'industrie, mais aussi dans les services liés (informatique, logistique, distribution).

Coût du travail

Effet gaz de shiste

 

 

 

La suite :

 

http://www.lesechos.fr/economie-politique/monde/actu/0202960161642-l-etonnante-renaissance-de-l-industrie-americaine-596931.php

[Kiriyama]

Je ne passe pas sur le forum pendant quelques jours, je reviens et les nouvelles ne sont pas réjouissantes ! Je suis surtout surpris de voir l'Asie en difficulté. Je pensais vraiment qu'elle était passée entre les gouttes (les grelons plutôt). Le problème c'est qui maintenant va acheter les quelques biens que l'on produit encore en Europe si ce n'est pas l'Asie ?

 

Sinon, un article intéressant sur la dégringolade de Blackberry :

http://www.marianne.net/Grandeur-et-decadence-du-groupe-BlackBerry_a231222.html

[Serge]

Pour rassurer tout le monde, voici le graphe du DJ depuis 23 ans :

Question naïve: que va-t-il se passer bientôt?

[pascal]

En relation avec ce graphique dont beaucoup disent qu'il est avant tout le reflet d'un "dopage" des marchés totalement coupé des réalités voici quelques pistes que je ressors ayant retrouver le bouquin dans mes archives:

 

"La Dette, le Boom, la Crise" de Gérard Maarek et Vivien Lévy Garboua chez Economica. Çà date de 1985 mais déjà à l'époque tout est dit ou presque ...Ils ont travaillé sur les théories d'Irwing Fisher 

 

https://fr.wikipedia.org/wiki/Irving_Fisher

 

"Pour Irving Fisher, les grandes dépressions résultent en premier lieu du surendettement associé aux périodes de boom consécutives à des innovations majeures et où les anticipations de profit sont très élevées. Dans ces circonstances, les premières difficultés de remboursement des échéances exigibles débouchent sur un réajustement des anticipations et un affolement des créanciers et des débiteurs."

 

"À l'inverse de Hayek qui a lui aussi proposé une théorie monétaire des cycles économiques, Fisher considère que l'intervention de l'État est nécessaire pour éviter le cercle vicieux de la déflation et l'approfondissement de la crise."

[alexandreVBCI]

Encore un scandale bancaire en Grande-Bretagne. LONDRES (Reuters) - L'assureur CPP et 13 grandes banques et sociétés émettrices de cartes de crédit verseront 1,3 milliard de livres (1,5 milliards d'euros) de dédommagements à sept millions de Britanniques auxquels ont été vendus des produits d'assurance litigieux. http://fr.news.yahoo.com/les-banques-nouveau-mises-lamende-131630616.html

[Kiriyama]

 

"Pour Irving Fisher, les grandes dépressions résultent en premier lieu du surendettement associé aux périodes de boom consécutives à des innovations majeures et où les anticipations de profit sont très élevées.

 

Un peu comme la bulle internet des années 90 ?

[g4lly]

Pour rassurer tout le monde, voici le graphe du DJ depuis 23 ans :

Question naïve: que va-t-il se passer bientôt?

 

Oublierais tu sciemment de préciser que le DJI est libellé en USD ... et que donc sa valorisation est lié a celle de l'USD. Un DJI qui monte sur un dollars qui perd de sa valeur ce n'est pas un DJI qui monte dans l'absolu ;)

 

Un peu comme la bulle internet des années 90 ?

Oui, c'est valable pour toute les phase de surinvestissement a crédit qui n'aboutit pas sur une réel création de richesse plus ou moins équivalente. Sauf que souvent c'est sectoriel, mais parfois ça déborde largement.

Le crédit n'est autre qu'une promesse de richesse, richesse qui comblera l'argent créer lors du crédit. Si cette promesse n'est pas tenu ... la création d'argent n'est pas compensable et on se retrouve avec ce genre de crise. Ou l'argent prévu et l'argent disponible ne coïncide plus du tout, d’où les injection de liquidité massive pour compenser et éviter que toute la machine se bloc nette.

Aux USA ca marche pas mal, parce que parallèlement a cette mise a disposition massive de cash les entreprises on fait beaucoup de boulot pour créer de la richesse, optimisation en tout genre, rapatriement d'une partie de la production, baisse du cout de l'énergie etc. Il y a donc une coïncidence assez salutaire qui permet malgré tout d’être plutôt positif vis a vis de la création de richesse et donc de la possibilité a moyen terme a apaiser l'économie.

Ailleurs c'est moins évident.

Un autre biais fait monté la bourse US. Les investisseur connaissant bien la bourse US, on tendance a avoir confiance en ses valeurs, ainsi en cas de crise, ils désinvestissent en dernier ces valeur US qu'ils maitrisent bien et qui leur semble les plus sure. En cas de reprise il réinvestisse en premier ces meme valuer US qu'il connaissent bien.

Plus on s'éloigne de sa zone de confort "marché" plus on est prudent, plus on investit tard et plus on desinvestit tot. Et comme le gros du trade est US, leur marché est toujours privilégié.

Cela explique le niveau du DJI n'est pas une anomalie si extraordinaire que ca ... meme si c'est déjà clairement topish.

[Serge]

C'est le propre des bulles.

Quand un segment de marché devient porteur, il arrive que les anticipations des acteurs dépassent la profitabilité réelle dudit secteur. Il se crée alors une bulle car trop d'investisseurs s'y engagent.

La particularité est qu'une bulle gonfle toujours progressivement. En revanche, dès qu'il y a baisse de la profitabilité alors il y a effondrement, éclatement. Il n'est pas possible de dégonfler une bulle car les retraits sont immédiats. Personne ne veut perdre son investissement

Ce mécanisme est normal et constant en tout point de l'économie. Il y a tout de même des bulles qui sont plus grosses et qui menaces l'économie. Il y a les bulles immobilières, celle d'internet, les panneaux solaires... Pour les autrichiens, la cause vient de distortions volonataires de la part du gouvernement qui par ses actions économique/fiscale/monétaire faussent les signaux avant-coureurs de l'effondrement. Ainsi, quand tu crées un avantage fiscal particulier sur un secteur, tu déformes la rentabilité réelle du secteur. Le nombre d'investisseurs sera trop important et toute baisse (phénomène innéluctable) engage des sommes élevées.

La dangereusité d'un éclatement de bulle ne vient pas tant de l'argent perdu que de sa nature. Si tu places une partie de ton épargne et que tu la perds, cela s'arrête là. Si ton investissement vient d'un emprunt, c'est beaucoup plus grave car tu dois continuer à rembourser alors même que les revenus escomptés de ton investissement viennent de disparaitrent. Résultat, tu t'appauvris.

Les éclatements de bulle détruisent des investissements faits par emprunt. Voilà pourquoi c'est destructeur.

[Serge]

 

Oublierais tu sciemment de préciser que le DJI est libellé en USD ... et que donc sa valorisation est lié a celle de l'USD. Un DJI qui monte sur un dollars qui perd de sa valeur ce n'est pas un DJI qui monte dans l'absolu ;)

Sauf que sur le marché interne, c'est une hausse. Et si le marché interne s'effondre et plus d'une baisse du dollars, cela se passe très très mal.

[g4lly]

Sauf que sur le marché interne, c'est une hausse. Et si le marché interne s'effondre et plus d'une baisse du dollars, cela se passe très très mal.

Si l'USD baisse et le DJI baisse c'est que les investisseurs on desinvestit le DJI pour placer leur liquidité ailleurs qu'en USD ... c'est bon pour les autres place financiere. M'enfin vu la solidité macro d'ailleurs, je doute d'un tel scénario.

Le cash c'est comme les vase communiquant ... on ne peut pas l'isoler sous cloche. Les actifs réels étant finis, on ne peu pas non plus tout investir dans de la terre agricole, ou des métaux précieux ...

[Ptitponey]

Pour ceux qui s'intéressent au marché de l'or : http://www.gata.org/

[Serge]

Si l'USD baisse et le DJI baisse c'est que les investisseurs on desinvestit le DJI pour placer leur liquidité ailleurs qu'en USD ... c'est bon pour les autres place financiere. M'enfin vu la solidité macro d'ailleurs, je doute d'un tel scénario.

Sauf qu'une chute du DJ va provoquer un rapatriement des capitaux américains. Ça va donc mal se passer sur les autres places.

Quand le DJ baisse, tout le monde baisse même le CAC40.

[g4lly]

Sauf qu'une chute du DJ va provoquer un rapatriement des capitaux américains. Ça va donc mal se passer sur les autres places.

Quand le DJ baisse, tout le monde baisse même le CAC40.

Les capitaux américain rappatrié vont aller s'investir ou? dans un dollar qui baisse?!

[debonneguerre]

 

Oublierais tu sciemment de préciser que le DJI est libellé en USD ... et que donc sa valorisation est lié a celle de l'USD. Un DJI qui monte sur un dollars qui perd de sa valeur ce n'est pas un DJI qui monte dans l'absolu ;)

 

C'est la politique de taux qui fait la loi en la matière, car c'est elle qui gouverne l'allocation des flux de capitaux, paramètre qui prévaut en période de liquidité sur-abondante comme aujourd'hui.

 

 

 

Le crédit n'est autre qu'une promesse de richesse, richesse qui comblera l'argent créer lors du crédit. Si cette promesse n'est pas tenu ... la création d'argent n'est pas compensable et on se retrouve avec ce genre de crise. Ou l'argent prévu et l'argent disponible ne coïncide plus du tout, d’où les injection de liquidité massive pour compenser et éviter que toute la machine se bloc nette.

 

Il y a création de valeur quand le ROI de ton investissement est supérieur au coût de son financement, cout total : taux+couts annexes. 

Le problème c'est que les liquidités mises à disposition par les banques centrales servent à :refinancer des banques en risque de solvabilité, ou dans le meilleur des cas leur donner de l'argent pas cher pour qu'elle prête pas cher aux entreprises histoire de doper la croissance, avec en objectif les rentrées fiscales...etc, sauf que la demande de crédit n'est pas si importante que ca, et que les taux auxquels on demande aux banques de prêter ne couvrent pas le risque des demandes de crédit quand elle se présentent.

Modifié le 23 août 2013 par debonneguerre

[debonneguerre]

Les capitaux américain rappatrié vont aller s'investir ou? dans un dollar qui baisse?!

Là ou les taux payent le plus.

[alexandreVBCI]

Crise financière: quand un mémo «secret» de 1997 devient une arme dans la bataille pour la présidence de la Fed : http://www.slate.fr/economie/76758/crise-financiere-memo-geithner-summers