US vs EUROPE

[herciv]

Le choix du probable remplaçant (Kevin Warsh) de Powell calme l'activité sur le dollar et l'or.

Révélation

Le dollar rebondit à l'approche de la nomination d'un nouveau président de la Fed ; le Bitcoin chute

https://www.zonebourse.com/actualite-bourse/le-dollar-limite-ses-pertes-hebdomadaires-sur-fond-de-speculations-autour-de-la-fed-et-d-une-eventue-ce7e5bdfd189f52d

Publié le 30/01/2026 à 03:45 - Modifié le 30/01/2026 à 07:57

Le dollar a progressé vendredi, rattrapant une partie de ses pertes enregistrées cette semaine, après que le président américain Donald Trump a déclaré qu'il annoncerait prochainement son candidat pour diriger la Réserve fédérale, alors que l'optimisme grandit quant à la possibilité pour Washington d'éviter une fermeture du gouvernement.

Trump a indiqué qu'il prévoyait de désigner vendredi son choix pour remplacer le président de la Fed, Jerome Powell, suite à l'annonce de la visite de l'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, à la Maison Blanche. Le yen japonais a reculé, et les cryptomonnaies ont dégringolé.

Le billet vert a récupéré une partie de ses pertes de la semaine après que les tensions entre Trump et Cuba, l'Iran, le Venezuela, le Groenland et l'Europe ont ébranlé la confiance de certains investisseurs dans les actifs américains.

« La nomination de Warsh, si elle se confirme, sera perçue comme celle de quelqu'un qui peut, d'une certaine manière, rester indépendant, et non comme quelqu'un qui serait susceptible de se plier aux volontés de Trump », a estimé Khoon Goh, responsable de la recherche pour l'Asie chez ANZ à Singapour.

« Tout investisseur raisonnable ne voudrait pas conserver une grosse position en dollars avant le week-end », a-t-il ajouté. « Certains allègent donc simplement leurs positions. Si vous étiez à la vente sur le dollar, vous avez réalisé des gains, il est temps d'encaisser. »

L'indice du dollar, qui mesure la devise américaine face à un panier de monnaies, a gagné 0,4 % à 96,55, réduisant sa baisse hebdomadaire à 0,9 %.

L'euro a cédé 0,4 % à 1,1922 dollar, tandis que le yen s'est déprécié de 0,5 % à 153,85 dollars. La livre sterling a reculé de 0,4 % à 1,3751 dollar.

Selon Bloomberg News, Warsh devrait être choisi pour remplacer Powell à la tête de la Fed, tandis qu'une source proche du dossier a indiqué à Reuters qu'il avait rencontré Trump à la Maison Blanche jeudi.

Le dollar a également bénéficié d'un accord trouvé entre les parlementaires républicains et démocrates pour éviter une fermeture imminente du gouvernement.

Les conflits à l'étranger et l'inquiétude suscitée par les mesures de répression de l'immigration sur le territoire américain ont pesé sur la monnaie américaine, faisant plonger l'indice du dollar à un plus bas de quatre ans plus tôt dans la semaine.

Dans la nuit, la Maison Blanche a annoncé que Trump avait signé un décret imposant des droits de douane aux pays fournissant du pétrole à Cuba, tandis qu'il a menacé de nouveaux tarifs douaniers contre le Canada et a déclaré que les États-Unis retiraient leur certification aux jets d'affaires fabriqués là-bas.

Alors que les tensions persistent en Iran, Trump a déclaré jeudi qu'il prévoyait de s'entretenir avec les dirigeants de Téhéran, alors même que les États-Unis ont déployé un nouveau navire de guerre au Moyen-Orient et que le chef du Pentagone, Pete Hegseth, a affirmé que l'armée serait prête à exécuter toute décision du président.

Le dollar avait terminé la semaine précédente sur sa plus forte baisse depuis avril dernier, en partie sous l'effet des menaces de tarifs de l'administration Trump contre les pays européens s'ils faisaient obstacle à sa volonté d'acquérir le Groenland.

Le différend autour du Groenland a été le début de préoccupations géopolitiques plus larges qui ont tiré la devise vers le bas, selon Mantas Vanagas, économiste principal du groupe Westpac.

« C'est le retour du mouvement « Vendez l'Amérique », et les investisseurs s'interrogent sur la fiabilité des États-Unis en tant que partenaire pour les autres économies », a-t-il ajouté.

Le dollar a retrouvé un certain soutien après que la Fed a maintenu ses taux d'intérêt inchangés mercredi, dans un contexte que Jerome Powell, président de la Fed, a qualifié d'économie solide, avec des risques amoindris tant pour l'inflation que pour l'emploi.

Le yen est repassé au-dessus de 154 pour un dollar, mais reste en passe de signer une deuxième hausse hebdomadaire consécutive, alors que les responsables japonais ont laissé entendre une possible intervention coordonnée sur le marché des changes avec les États-Unis pour soutenir la monnaie.

Le yen avait chuté à un plus bas de 18 mois la semaine dernière, les inquiétudes sur les finances japonaises s'accentuant avant des élections anticipées lors desquelles la première ministre Sanae Takaichi et ses adversaires font campagne sur des baisses d'impôts.

Le dollar australien a reculé de 0,7 % face au billet vert à 0,6997 dollar, et le dollar néo-zélandais a perdu 0,5 % à 0,6046 dollar.

Côté cryptomonnaies, le bitcoin a chuté de 2,2 % à 82 519,22 dollars, atteignant son plus bas niveau depuis le 21 novembre, tandis que l'ether a dégringolé de 3 % à 2 732,04 dollars.

 

[herciv]

Des prêts comme s'il en pleuvait. Oh bah alors quelle surprise : le MES pourrait être fortement renforcé et réorienté pour devenir un fond de défense pour emprunter jusqu'à 2% du PIB d'un pays.

On aurait donc SAFE + MES = 1400 milliard au total sur 5 ans. Ca commence à faire. Ca va en faire de la liquidité sur les marchés ! Petit rappel le total de la liquidité US sur les marché c'est 30000 milliard de dollars.

Il manque juste une clause Buy European et on sera pas mal.

https://www.zonebourse.com/actualite-bourse/un-fonds-de-crise-europeen-de-500-milliards-d-euros-pourrait-etre-utilise-pour-la-defense-selon-le-ce7e5bdcdb80f024

Un fonds de crise européen de 500 milliards d'euros pourrait être utilisé pour la défense, selon le chef du MES

Publié le 30/01/2026 à 11:44

Reuters - Traduit par Zonebourse  - Voir l'original

Un fonds de crise européen disposant de plus de 430 milliards d'euros (514 milliards de dollars) de capacité pourrait prêter de l'argent aux pays pour la défense, a déclaré à Reuters le directeur du Mécanisme européen de stabilité (MES), alors que l'Union s'empresse de renforcer ses capacités militaires.

Pierre Gramegna, directeur général du MES, a expliqué que le MES pourrait accorder des lignes de crédit pour la défense sans exiger de réformes économiques drastiques en retour, notamment pour dissiper toute stigmatisation qui pourrait survenir lorsqu'un pays sollicite le fonds d'urgence de la zone euro.

« En ces temps de turbulences géopolitiques, qui ont entraîné une hausse des dépenses et des coûts de défense pour tous les pays, nous devons exploiter tout le potentiel du MES », a déclaré Gramegna.

Il a cité l'utilisation de lignes de crédit pour la défense au profit des pays en bonne santé financière mais dont les budgets sont sous pression, en particulier les petits États de la zone euro.

« Nous disposons d'instruments », a-t-il affirmé. « C'est dans l'intérêt de l'Europe... d'utiliser tout le potentiel. »

« Il est évident que la relation entre l'Europe et les États-Unis devient de plus en plus cahoteuse. »

RÉORIENTATION D'UN FONDS DE CRISE DE LA DETTE

Un tel soutien financier serait hautement symbolique, puisqu'il s'agirait de réorienter un fonds créé au plus fort de la crise de la dette de la zone euro pour éviter l'effondrement d'économies nationales, de banques et soutenir la monnaie.

L'hostilité affichée du président américain Donald Trump envers l'Europe oblige ses dirigeants politiques à rechercher d'autres moyens de défendre la région face à l'agression russe.

Les propos de Gramegna laissent entrevoir une volonté d'utiliser la vaste réserve européenne pour renforcer les pays de la zone euro, en particulier les petits États baltes frontaliers de la Russie, bien que les prêts doivent d'abord être approuvés par les 21 pays membres du MES.

Seuls les pays de la zone euro pourraient obtenir ces prêts, excluant ainsi ceux qui n'utilisent pas la monnaie unique, comme la Pologne. Le MES ne mentionne pas explicitement la défense dans sa mission, et un tel changement nécessiterait l'accord des États membres, y compris des pays militairement neutres comme l'Autriche, Chypre, Malte ou l'Irlande.

Les efforts de l'Europe pour renforcer sa défense, quatre ans après l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie, se sont accélérés depuis que Donald Trump a menacé d'imposer des droits de douane aux pays ayant rejeté sa revendication sur le Groenland, un territoire danois.

Gramegna a laissé entendre un rôle potentiel pour le MES, créé lors de la crise de la dette pour prêter à des pays comme la Grèce mais aujourd'hui largement sous-utilisé.

« C'est l'un de nos instruments », a-t-il déclaré, en référence à l'utilisation de lignes de crédit précautionnelles pour la défense. « Il est disponible. Nous devons redécouvrir le potentiel de cet instrument. »

« Il faut garantir que cette facilité... soit utilisée pour les dépenses de défense », a-t-il ajouté, précisant qu'elle ne serait pas assortie de conditions draconiennes. « L'objectif est justement d'éviter que ce type d'outil soit associé à une restructuration économique. »

« LIGNE DE SOUTIEN À LA DÉFENSE »

Ses déclarations redonnent vie à une « ligne de soutien à la défense » proposée auparavant par l'ancien Premier ministre italien Enrico Letta, permettant d'emprunter jusqu'à 2 % du PIB d'un pays à des taux faibles pour la défense.

La proposition de Gramegna fait écho au dispositif de soutien du MES mis en place lors de la pandémie de COVID, d'un montant allant jusqu'à 240 milliards d'euros, pour aider les pays à financer la santé. Ce dispositif est finalement resté inutilisé.

Les États baltes que sont la Lituanie, l'Estonie et la Lettonie pourraient en bénéficier. Depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie, ils ont presque quadruplé leurs dépenses de défense, atteignant environ 5 % de leur PIB, et ont massivement emprunté pour y faire face.

Ces pays, frontaliers de la Russie et de son allié proche la Biélorussie, ont été victimes d'un nombre croissant d'actes de sabotage attribués à la Russie par les services de sécurité.

Ils ont emprunté des milliards d'euros via le programme de prêts SAFE de l'UE pour des projets de défense, dans lequel l'Union contracte des emprunts sur les marchés pour les prêter à coût aux gouvernements pour la défense. Le soutien du MES fonctionnerait de manière similaire.

Si les prêts étaient structurés comme le soutien lié à la pandémie, ils auraient un poids considérable dans l'UE. L'Estonie affichait un PIB d'environ 40 milliards d'euros en 2024 : 2 % de ce montant représenterait moins d'un milliard d'euros.

Gramegna a indiqué que les pays pourraient présenter des « demandes collectives », ce qui permettrait d'éviter toute stigmatisation liée à une demande d'aide auprès du MES. « L'impulsion doit venir des États membres », a-t-il conclu.

 

Modifié vendredi à 13:08 par herciv

[herciv]

Nouvelle hypothèse de l'appétit de Trump : l'Irlande et son roi serait Steeve Bannon ...

Je met çà ici mais je ne sais pas si il faut que je prenne çà au sérieux.

https://www.lesechos.fr/monde/enjeux-internationaux/irlande-les-etats-unis-convoitent-cette-ile-a-la-neutralite-strategique-2213092

[herciv]

Qu'on le veuille ou non il y a une montée des barrières protectionnistes en EUrope. Mais ces barrières sont la répliques à des barrières équivalente un peu partout dans le monde. (Inde, US ...) par exemple.

https://www.lesechos.fr/idees-debats/cercle/buy-european-le-commissaire-europeen-stephane-sejourne-et-1141-dirigeants-dentreprise-lancent-un-appel-en-faveur-de-la-preference-europeenne-dans-les-achats-publics-2213181

En amont de la présentation, annoncée fin février, du futur règlement sur l'accélération industrielle (« Industrial Accelerator Act »), le vice-président exécutif de la Commission européenne Stéphane Séjourné appelle, dans une tribune cosignée par 1.141 chefs et dirigeants d'entreprise, à « établir une véritable préférence européenne dans nos secteurs les plus stratégiques ».

Modifié il y a 19 heures par herciv

[Manuel77]

il y a 10 minutes, herciv a dit :

Qu'on le veuille ou non il y a une montée des barrières protectionnistes en EUrope. Mais ces barrières sont la répliques à des barrières équivalente un peu partout dans le monde. (Inde, US ...) par exemple.

https://www.lesechos.fr/idees-debats/cercle/buy-european-le-commissaire-europeen-stephane-sejourne-et-1141-dirigeants-dentreprise-lancent-un-appel-en-faveur-de-la-preference-europeenne-dans-les-achats-publics-2213181

En Allemagne, ce sont principalement des entreprises actives dans le secteur de l'acier ou des équipementiers automobiles (Bosch, Continental) qui ont signé.

[herciv]

Un article sur l'or précisant que le plus gros acheteur à l'heure actuel est la banque centrale de Pologne. Le plus important est à la fin.

https://www.nasdaq.com/articles/wgc-gold-demand-tops-5000-tons-first-time-investment-central-bank-buying

WGC : La demande d'or dépasse les 5 000 tonnes pour la première fois en matière d'investissement et d'achat par la Banque centrale

30 janvier 2026 — 08h56 HNE

Écrit par Giann Liguid pour Réseau d'information sur l'investissement->

La demande mondiale d'or a dépassé les 5 000 tonnes en 2025 pour la première fois jamais enregistrée, tirée par une vague historique d'afflux d'investissements et d'achats soutenus des banques centrales, selon le World Gold Council (WGC) dernier rapport sur les tendances de la demande d'or.

La demande totale d’or, y compris les transactions de gré à gré, a dépassé le seuil de 5 000 tonnes alors que les investisseurs, les institutions et les acheteurs officiels réagissaient au risque géopolitique, à la baisse des taux réels et à l’incertitude croissante sur les marchés obligataires et boursiers.

Combinée à une année de hausses de prix incessantes, cette hausse a porté la valeur totale de la demande mondiale d’or à un record de 555 milliards de dollars, soit une hausse de 45 % par rapport à l’année précédente.

Par conséquent, les prix de l’or eux-mêmes ont réécrit les livres de records. Le Premier ministre de la LBMA prix de l'or a établi 53 nouveaux sommets historiques en 2025, le prix moyen au quatrième trimestre grimpant à 4 135 dollars l'once, en hausse de 55 % par rapport à l'année précédente.

La demande d’investissement domine, les banques centrales restent un point d’ancrage essentiel

Le WGC a indiqué que la demande d’investissement était le principal moteur de la croissance, représentant l’essentiel des achats supplémentaires au cours de l’année.

Les fonds négociés en bourse mondiaux ont enregistré des entrées nettes de 801 tonnes en 2025, soit la deuxième plus forte augmentation annuelle jamais enregistrée, ce qui a inversé des années de participation modérée des ETF.

Dans le même temps, la demande de barres et de pièces de monnaie s’est fortement accélérée. La demande a atteint son plus haut niveau depuis 12 ans alors que les investisseurs particuliers et fortunés cherchaient une exposition refuge au milieu de tensions géopolitiques persistantes et d’incertitudes autour des trajectoires de politique monétaire.

Cet élan s’est poursuivi jusqu’aux derniers mois de l’année. La demande totale d'or au quatrième trimestre a atteint 1 303 tonnes, le niveau le plus élevé jamais enregistré pour un quatrième trimestre, soutenue en outre par des entrées d'ETF de 175 tonnes et des achats de barres et de pièces de 420 tonnes.

Dans le même temps, les banques centrales ont continué à fournir une base solide à la demande, même si les achats ont légèrement diminué par rapport aux niveaux extraordinaires de ces dernières années.

Selon le rapport, les achats nets du secteur public ont atteint 863 tonnes en 2025, restant historiquement élevés mais inférieurs aux plus de 1 000 tonnes ajoutées au cours de chacune des trois années précédentes. Au quatrième trimestre, les achats se sont accélérés, les banques centrales achetant 230 tonnes, soit une hausse de 6 % par rapport au trimestre précédent.

Par exemple, la Banque nationale de Pologne est devenue le plus gros acheteur pour la deuxième année consécutive, ajoutant 102 tonnes en 2025 et portant ses réserves d’or à 550 tonnes. L'or représente désormais 28 pour cent des réserves totales de la Pologne, se rapprochant ainsi de son objectif révisé d'allocation de 30 pour cent.

En janvier, le gouverneur de la banque a signalé son intention d'augmenter encore ses réserves à 700 tonnes, invoquant des considérations de sécurité nationale.

La croissance de l’offre est modérée, la demande technologique reste stable

Du côté de l’offre, la réponse à la flambée des prix est restée étonnamment modérée. L'offre totale d'or n'a augmenté que de 1 pour cent sur un an pour atteindre 5 002 tonnes, le niveau le plus élevé de la série de données annuelles du WGC remontant à 1970.

La production minière a atteint environ 3 672 tonnes, établissant potentiellement un nouveau record, tandis que le recyclage n'a augmenté que de 3 pour cent pour atteindre 1 404 tonnes. Il s’agit d’une réaction modérée compte tenu de la hausse de 67 % du prix de l’or en dollars américains.

Le conseil a expliqué que la faible réponse en matière de recyclage reflétait l’absence de détresse économique, les attentes d’une nouvelle appréciation des prix et les comportements structurels sur les marchés clés. Cela incluait l’utilisation de l’or comme garantie et la prévalence des transactions de reprise plutôt que de vente pure et simple.

Dans le même temps, la demande d’or dans le secteur technologique est restée globalement stable à 323 tonnes pour l’année, soutenue par la croissance continue des applications liées à l’intelligence artificielle.

L’essor de l’IA a accru la demande d’infrastructures informatiques à haut débit et de centres de données. Toutefois, le rapport note également que la hausse des prix de l’or continue de pousser les fabricants vers l’épargne, la substitution et la recherche de matériaux alternatifs.

D'une marchandise à un actif stratégique

Dans l’ensemble, 2025 a marqué une évolution de la façon dont les acteurs de l’industrie perçoivent le métal par rapport à l’évolution de la dynamique du marché.

Randy Smallwood, président et chef de la direction de Métaux précieux de Wheaton (TSX : WPM,NYSE : WPM) Les investisseurs reconnaissent de plus en plus l’or comme un actif monétaire plutôt que comme une matière première cyclique.

“Depuis 40 ans, nous considérons l’or comme une marchandise”, a déclaré Smallwood. “Nous avons oublié que c'est une monnaie, et c'est une monnaie”, a déclaré Randy Smallwood, président et directeur général de Wheaton Precious Metals, lors d'une discussion au coin du feu à la Vancouver Resource Investment Conference (VRIC).

“L’industrie minière n’a pas d’impact sur les prix. N'a pas d'impact sur la valeur. C'est une monnaie. C'est une monnaie depuis des milliers d'années”, a-t-il ajouté, notant en outre que l'offre de nouvelles mines n'ajoute que moins de 2 pour cent par an au stock total d'or détenu dans le monde

Smallwood, ainsi que le conseil, s'attendent à ce que bon nombre des forces qui ont motivé la demande record de 2025’ restent en place.

“Nous constatons toujours une force et un appétit continus pour l’échange de dollars américains, de bons du Trésor, peu importe comment vous voulez l’appeler, vers une exposition à l’or”, a-t-il déclaré. “Et ça ne va pas disparaître.”